Фандинг (ставка финансирования): что это и как читать
Фандинг — регулярный платёж между держателями лонгов и шортов бессрочного фьючерса. Если фьючерс торгуется дороже спота, фандинг положительный и лонги платят шортам; если дешевле — отрицательный, и платят шорты. Так биржа привязывает цену контракта без даты экспирации к цене актива.
Как считается фандинг
На большинстве бирж ставка складывается из двух частей: процентной (у Binance, Bybit и OKX по умолчанию 0,01% за 8 часов) и премии — насколько цена фьючерса отклоняется от индекса спота. Пока премия мала, ставка прижимается к базовым 0,01%. Поэтому 0,01% за 8 часов — это «нейтраль», а не ноль.
Платёж = стоимость позиции × ставка. Его получает или платит только тот, у кого позиция открыта в момент расчёта. Интервал зависит от биржи и инструмента: у Binance, Bybit и OKX обычно 8 часов (у части контрактов 4 или 1 час), у Hyperliquid — каждый час.
Чтобы сравнивать биржи с разными интервалами, ставку приводят к одному периоду или к годовым. 0,01% за 8 часов — это примерно 11% годовых: столько стоит держать лонг с плечом при нейтральном рынке.
Как читать уровни фандинга
Ориентиры для ставки за 8 часов на крупных биржах. Это описание состояния плеча, а не сигнал к сделке.
- Около +0,01% — обычный рынок, спрос на лонги и шорты уравновешен.
- +0,03% и выше — лонги с плечом в избытке и платят заметно больше. Если такой фандинг у многих монет сразу, рынок перегрет плечом.
- Ниже нуля — больше ставок на снижение; шорты платят лонгам. Долго отрицательный фандинг при стоящей цене — топливо для резкого закрытия шортов.
- Разный фандинг на разных биржах — плечо сосредоточено на одной площадке; это видно при сравнении бирж.
Чего фандинг не говорит
Высокий фандинг не означает, что цена упадёт завтра: перегретое плечо может держаться неделями. Фандинг показывает, с какой стороны скопился риск принудительного закрытия, но не момент. Поэтому его читают вместе с открытым интересом, объёмом спота и картой ликвидаций.
Фандинг в CAPLERT
На странице каждой монеты — текущий фандинг бессрочного фьючерса Binance с меткой «замерено». Сканер деривативов сортирует монеты по самому высокому и низкому фандингу. Индикатор хрупкости рынка считает признак «перегретый фандинг»: перегретый фандинг у 15% ликвидных фьючерсов (не меньше 6) или средний фандинг от 0,03% за 8 ч.
Частые вопросы
Кто платит фандинг — лонги или шорты?
При положительной ставке лонги платят шортам, при отрицательной — шорты лонгам. Платёж идёт между трейдерами, биржа его не забирает.
Какой фандинг считается нормальным?
Около 0,01% за 8 часов на Binance, Bybit и OKX — это базовая ставка при нейтральном рынке, примерно 11% годовых.
Как часто списывается фандинг?
Обычно раз в 8 часов (00:00, 08:00, 16:00 UTC), у части контрактов — раз в 4 или 1 час; на Hyperliquid — каждый час. Платят только позиции, открытые в момент расчёта.
Посмотреть на живых данных
Читать дальше
Обновлено 2026-09-29. Не инвестиционная рекомендация. Правила расчётов CAPLERT — на странице «Методология».